L’euríbor determina el tipus d’interès d’uns quatre milions d’hipoteques variables a Espanya. Les quotes de les hipoteques revisades al desembre s’han encarit, de mitjana, un 49 %, i l’import mensual destinat al pagament d’interessos s’ha multiplicat per vuit. El Banc Central Europeu (BCE) ja ha advertit que continuarà apujant els tipus d’interès per intentar contenir la inflació. La majoria d’analistes preveuen que l’índex se situarà entre el 3,5 % i el 4 % a finals d’any. Aquest llast sobre les economies domèstiques debilitarà la demanda i posarà en dificultats moltes empreses, de manera que la recomanació per a aquest 2023 és, més que mai, protegir-se davant tota mena de riscos. En primer lloc, fins i tot les entitats financeres s’enfronten a un probable augment de la morositat per les dificultats de moltes famílies per assumir l’increment de les quotes hipotecàries.
L’euríbor continua condicionat per l’elevada inflació i per la previsió de noves pujades de tipus per part del Banc Central Europeu (BCE). «Les pròximes dades seran determinants. El mercat espera que la inflació es moderi, fet que podria conduir a un canvi de tendència. Ja hem conegut la dada preliminar de l’IPC d’Espanya al desembre (5,8 % davant del 6,8 % anterior), que podria indicar que els preus han assolit el seu sostre. Tot i així, la inflació encara es manté molt per sobre de l’objectiu del 2 % a mitjà termini, cosa que continuarà pressionant el BCE perquè apugi els tipus», afirma Darío García, analista de XTB.
El BCE ja ha advertit que continuarà incrementant els tipus d’interès. Es preveuen noves pujades de 50 punts bàsics en les pròximes reunions de política monetària. «Tot i que la inflació sembla moderar-se respecte als màxims del cicle, continua sent elevada, i diversos membres del BCE han manifestat el seu suport a noves pujades significatives dels tipus», assenyala Juan José Fernández-Figares, director d’anàlisi de Link Securities.
«L’únic escenari en què l’augment de les quotes hipotecàries podria moderar-se seria aquell en què disminuís la pressió dels preus. A curt termini, això només seria possible amb un canvi en el conflicte d’Ucraïna que relaxés les tensions al mercat energètic», expliquen des de l’Agencia Negociadora, que també remarquen que, si bé els hipotecats són els grans perjudicats per l’escalada dels tipus i de l’euríbor, «els bancs milloraran substancialment els seus resultats després de diversos anys amb marges molt reduïts a causa dels baixos tipus d’interès».
La majoria d’experts preveuen un euríbor d’entre el 3,5 % i el 4 % al llarg del 2023.
Les previsions apunten que l’euríbor, situat ja al voltant del 3,3 %, continuarà pujant durant els pròxims mesos, tot i que amb menys intensitat que durant el 2022. Alguns analistes consideren que es podria estabilitzar al voltant del 3 % o fins i tot començar a moderar-se. «Una lluita eficaç contra la inflació generarà, a llarg termini, una baixada de l’euríbor», afirma Rafael Moral, responsable d’anàlisi hipotecària de Hipoo, que considera que el 2023 «no serà un any de fortes pujades de l’euríbor». Segons els càlculs d’aquesta fintech, l’índex podria arribar a màxims propers al 3,5 % i, a partir del tercer trimestre, estabilitzar-se o fins i tot baixar fins al 2,5 %. Des de Trioteca estimen que «es mantindrà entre el 3 % i el 4 % al llarg de l’any».
Augment de les subrogacions
Canvi. Des de Trioteca consideren que el 2023 estarà marcat per un increment de les subrogacions hipotecàries, és a dir, el canvi de la hipoteca d’una entitat financera a una altra. Calculen que el 29 % de les hipoteques formalitzades el 2022 van ser subrogacions i preveuen que aquest tipus d’operacions, orientades a millorar les condicions del préstec, superaran el 50 % durant el 2023.
Oferta. Les entitats bancàries continuen encarint les hipoteques a tipus fix, que ja superen el 3 % TAE, mentre abarateixen les hipoteques variables. El CEO de Trioteca, Ricard Garriga, preveu una «competitivitat de preus molt intensa en l’oferta d’hipoteques variables, amb diferencials d’entre el 0,5 % i el 0,8 % més euríbor».
