Artur Reñé, CEO de Guy Carpenter Iberia i expert en el mercat de la reassegurança, ha realitzat recentment, en el marc dels seminaris en línia organitzats pel Col·legi d’Actuaris de Catalunya (CAC), una interessant anàlisi sobre les tendències i els desafiaments que marcaran el futur del mercat de la reassegurança.
Tal com recull el portal especialitzat segurosnews.com, pel que fa a l’evolució del mercat durant els darrers anys, Reñé considera que la indústria reasseguradora ha perdut atractiu des del 2017. Les principals causes han estat:
- Un nombre més elevat de catàstrofes, i de més intensitat, principalment d’origen natural.
- Un menor rigor en el seguiment i la modelització per part de la indústria reasseguradora.
- L’aparició d’esdeveniments inesperats, els anomenats Black Swans, com la Covid-19 o la guerra d’Ucraïna.
- Uns resultats i un retorn sobre el capital insuficients, que han obligat a aplicar mesures més conservadores en les darreres renovacions, amb l’objectiu de recuperar una rendibilitat adequada per a la indústria de la reassegurança, tenint en compte que és el reassegurador qui assumeix la major part dels sinistres.
Pel que fa a l’impacte de la inflació, aquest especialista considera que ha provocat una desacceleració en la captació de nou capital que, juntament amb el ja existent, s’ha destinat principalment a donar cobertura als contractes de reassegurança ja vigents.
Malgrat aquest escenari i l’adopció generalitzada de polítiques conservadores per part de la majoria dels operadors del mercat, el primer semestre del 2023 ha mostrat uns resultats tècnics més favorables per als reasseguradors en comparació amb períodes anteriors. El retorn sobre el capital (ROE) es preveu en nivells suficients per recuperar part de l’atractiu perdut pel sector, malgrat l’increment del cost del capital derivat de la forta pujada dels tipus d’interès.
Pel que fa als principals riscos del sector, Reñé va destacar que les catàstrofes naturals han generat pèrdues assegurades superiors als 50.000 milions de dòlars durant el primer semestre del 2023. Aquest impacte s’ha fet notar especialment a Europa, afectant directament els reasseguradors amb una major exposició al continent.
A més, la inflació continua repercutint en l’import dels sinistres, fet que representa un risc important tant per a les asseguradores com per a les reasseguradores. Els tipus d’interès continuen en nivells elevats, amb la possibilitat de noves pujades en un context d’inflació variable, moderació del creixement econòmic i una incertesa geopolítica que podria provocar increments en els preus del petroli i de l’energia, amb un impacte directe sobre la inflació i el creixement.
Les seves conclusions apunten que la demanda de capacitat de reassegurança continuarà augmentant, «ja que les asseguradores busquen rendiments estables i una protecció de primer nivell per afrontar aquests nous reptes, agreujats pels efectes del canvi climàtic, que incrementa la freqüència, la intensitat i la diversitat dels esdeveniments als quals estan exposades».
Pel que fa a l’oferta, s’espera que la renovació del 2024 disposi de prou capacitat per cobrir aquells riscos que resultin atractius per als reasseguradors, sempre amb uns preus que garanteixin un marge adequat en l’actual context econòmic.
